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“12月效应”下的交易性机会?看看本周分析师怎么说

2018-12-10 17:02 来源:约牛财经

  “12月效应”下的交易性机会?看看本周分析师怎么说

  从历史数据研究结果来看,12月份通常周期和消费板块表现相对较好,其背后的原因在于经济数据在年内具有一定的季节性特征。对于2018年,与以往的历史相比,经济数据同样表现为逐季递减的态势,但消费对经济的贡献率开始下降。另一方面周期相关的房地产投资今年表现相对平稳,基建投资由于资金到位在10月份出现了企稳反弹的迹象。因此我们认为,12月份从交易博弈层面考虑,可以适当关注基本面有改善趋势的相关板块。

  华泰策略:

  中国正经历从大国到强国的转变的关键阶段,强国主线无论是从市场空间角度还是持续时间角度,都是当前核心的主题,而强国之路又分为两条非常明确的主线:产业的创新升级和进一步扩大开放。1)创新升级组合:强国基石:芯片、机床床、北斗;消费升级:医疗保健、品牌消费。2)区域开放组合:海南自贸区、粤港澳自贸区。

  风险提示:稳增长力度和进度不达预期;中美贸易摩擦反复、海外市场下跌压制市场情绪; 股权质押等爆仓带来市场流动性风险。

  川财策略:

  根据已公布的 2018 年 Q3 主动管理型基金重仓股持仓占比,农林牧渔板块基金重仓持股占比 1.08%,环比上升 0.31%,低配比率 0.78%。 2003 年以来农林牧渔板块重仓持股占比均值为 1.06%, 2011 年以来均值为 1.62%,板块当前的配置比例处于近年来的较低水平。

  农林牧渔板块净利润增速回升。根据已披露的 2018 年三季报,农林牧渔板块 2018Q3 累计净利润同比增速-17.57%, 较 2018Q2 的同比增速-40.08%明显回升;板块营收增速为 9.09%,较 2018Q2 的同比增速 8.20%小幅上行;板块 ROE( TTM)为4.83%,较 2018Q2小幅上升 0.20%,但仍低于2010年以来的均值8.05%。

  风险提示:技术发展不及预期; 国内外宏观环境发生重大变动。

  天风策略:

  2019 NTP 全球技术创新及发展应用高峰论坛在会展中心内举行。本次会议以“关于加热不燃烧相关技术现状及未来发展方向”为主题,探讨加热不燃烧的发展趋势,此次论坛引起高度关注,与会人数超出预期,也从侧面展示出加热不燃烧正在成为众多专家与公司的核心关注方向。我们认为,随着越来越多的国内新型烟草制品在国外试水销售、新型烟草设备供应商在国外市场加速推出自有品牌,针对新型烟草的政策有望尽快推出。

  此次中烟公司首次集体亮相电子烟展,也展现出中烟对于加热不燃烧领域的重视程度,同时基于中烟在整个国内传统烟草领域的垄断特征,中烟公司的出现或将加速整合新型烟草领域,加速众多不规范小企业的出清。同时,中烟拥有众多权威和专业的烟草专家与精英,在加热不燃烧领域拥有先天优势和壁垒,或将利好与中烟合作的相关主板上市公司,政策放开后未来加热不燃烧领域空间可期!

  风险提示: 新型烟草政策风险;汇率风险; 研发销售不及预期

  光大策略:

  在经过快速上涨后,上周市场有一定调整,最终全周上证综指下跌2.9%,深成指下跌 2.78%,创业板指数下跌 1.89%。从行业角度来看,园区开发、贸易及养殖板块表现强势;而银行、机场行业、证券、钢铁等周期品种表现偏弱。政策帮助解决质押危机、交易监管放松以及进一步推动对民营经济支持同时放开再融资限制等加大力度夯实政策底。中小创板块:短期来看,交易情绪活跃,尤其是超跌股不断反弹,近两周创业板表现较好。建议着重考虑以下两个投资思路:一是关注因大股东股权质押爆仓而导致股价超跌但公司经营良好的标的;另一个是关注资产负债很好,业绩稳定、持续分红、股息率较高的标的。

  风险提示:外部黑天鹅事件;原料价格超预期调整;需求低于预期

  西南策略:

  本周是 12 月份第二个交易周,将继续迎来 11 月份的经济数据。12 月 12 日,央行发布 11 月份金融数据。 12 月 14 日,国家统计局公布 11 月份固定资产投资增速、工业增加值、社会消费品零售总额。 12 月 15 日,国家统计局公布 11月份 70 个大中城市房价数据。由于国家统计局和财新的 11 月份制造业和非制造业 PMI 走势相左,预计国内经济数据好淡参半。国际经贸关系变化也将对全球金融市场产生较大影响。本周上证综合指数将站稳 2600 点之上,维持震荡盘整格局。


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